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金价岿然挺立美元淡风将起
市场维持横向窄幅震荡走势已经步入第三周，由于上周缺乏基本面的主导，技术层面的因素对外汇及金价的运行起了决定性的作用。自上月月末金价尝试突破63天均线失利，造成上周初金价最低回撤至422.40美元，略有偏软。但后半周反而在油价急转直下的情况下金价不但成功守住423美元一线的支撑，而且在周四再度表现出上试63天均线的意图，可惜仍然功亏一篑，周末以426.70美元收盘。美国商品期货交易委员会报告显示截止到4月5日当周，Comex黄金期货非商业性多头头寸增加3996手，空头头寸减少747手，虽然交易量严重萎缩，但至少市场气氛已略微偏向于看多。
格老讲话加上美国原油库存上升造成油价在60美元下方见顶连续回落，市场终于可以暂时舒缓一口气。但具有戏剧性的是周二国际货币基金组织发表报告称如果利率提升过快或者美元剧烈下跌将有可能造成对金融市场的冲击，紧接着世界银行周三表示全球经济复苏已触及顶点，如果央行减缓增持美元资产及投资者对美元资产的兴趣下降，或通胀压力迫使央行加快升息，都导致全球经济大幅放缓甚至出现衰退。在其年度报告《2005年全球发展金融》中直接预测在未来两年到两年半时间内，美元的汇率将有5%到10%的贬值空间。上述几个报告很明显均是针对美国，或者说是几份美国的病情报告，真正到了岌岌可危的地步！IMF主席拉托周日警告，全球经济失衡情况愈加复杂，决策者应立即采取对策，包括美国削减双赤，中国采取更具弹性的汇制，欧洲废除各项管制以提振经济成长，否则会危及金融稳定。此美元淡风一起，如果本周贸易帐及资本流动帐不佳的话相信美元即时加落的机会较大。 人民币升值问题因上周四美国参议院通过的一项决议而有所升温，该决议称中国如果在180天内不同意人民币升值，将对所有出品到美国的中国商品征收27.5%的关税，但参考美元对人民币不可交割远期合约贴水仅小幅扩大，原因相信除美国财长斯诺称以立法手段逼迫人民币升值将是严重错误外，从中国此次出席G7会议的官员规格来看亦可以反映出当局仍无意考虑短期内改变汇率制度。而此次G7另一个主要议题将是美国巨额经常帐及预期赤字，笔者在一周之前认为随着升息预期的消化及油价未能大幅创出新高，市场因未形成瞩目的主题而迟迟不能形成清晰的趋势。目前有IMF及世行报告在先，有本周贸易帐及财政预算数据在后，再加上G7会议的影响，市场极有可能再度聚拢看淡美元之风，而金价在盘整了两周有余之后将打破沉寂。 美元指数几乎升至2月份高点，但金价此次低位却较同期低点高出近13美元之多，可见美元绝非影响金价的唯一因素，在去年全球黄金市场首将供不应求之后，实际供求方面的因素恐怕将使金价能够处于长期上升轨而不破。从图形上美元见顶迹象已十分明显，金价只要突破63天均线之上即对多头大大有利，而向下在417/418美元一线相信有战略性多头的重兵防守，跌破谈何容易！ 时间:2006-05-13 403个守堡人 |
